En esta apartado del blog comentaré qué son las Letras del Tesoro, para qué sirven y como se calcula el valor de compra.
Las Letras del Tesoro son valores de renta fija a corto plazo que están representadas de forma exclusiva mediante anotaciones en cuenta, estos valores los emite el Estado, es una manera de disminuir la deuda pública, esto quiere decir que la deuda pasa a ser del inversor, bueno la parte que contrae. Fueron creadas en junio de 1987, en cuanto se puso en funcionamiento el mercado de deuda pública en anotaciones.
La forma de adquirir una Letra es participando en subastas, ya que es en subastas donde se emiten. El importe mínimo es de mil euros, en el caso de que se quiera invertir una cantidad mayor debe de ser múltiplo de mil. Debido a que son valores emitidos al descuento el valor de adquisición es menor que el valor reembolsado, es decir, ya sabes el importe que te van a devolver, en el caso de que solo hayas adquirido una Letra la cuota de reembolso son mil euros, y lo que pagas por ello es una cantidad menor a esa cantidad. La operación de compra-venta de Letras del Tesoro se puede realizar tanto en el mercado primario (emitidas por el Estado mediante el Banco de España), en el que el valor de reembolso son mil euros por cada Letra, como en el mercado secundario (compra-venta entre un intermediario financiero y particulares), en este caso el valor de reembolso es inferior a mil euros por cada Letra.
Los rendimientos que se generen por la inversión en las Letras del Tesoro deben de ser incluidos en la declaración del Impuesto sobre la Renta de las Personas Físicas (I.R.P.F) como rendimientos de capital mobiliario que corresponda con el ejercicio fiscal en que se produjo la venta o amortización.
La cantidad de interés o rendimiento que se genera con las Letras del Tesoro es la diferencia entre el valor de reembolso menos el valor de adquisición. Actualmente se emiten con diferentes plazos, pueden ser de tres, seis, doce y dieciocho meses. Como se tratan de valores a corto plazo, las variaciones que sufre su precio en el mercado secundario asiduamente son bastante reducidas, por lo que genera un menor riesgo para el inversor, en el caso de que decida vender la Letra antes de su vencimiento.
Un ejemplo sencillo de cómo se calcula el nominal de una Letra del Tesoro sería el siguiente:
Un señor adquiere una Letra del Tesoro con vencimiento a 18 meses por un importe igual a E, la rentabilidad de dicha Letra es de 4,5% efectivo anual.
Para calcular el valor de compra de la Letra se utiliza la siguiente formula de capitalización compuesta:
N = E·(1+i)^n
Para que el resultado nos dé de forma correcta debemos de calcular el interés mensual equivalente al interés anual o utilizar como exponente 1,5, puesto que el dato que nos da de interés viene dado en años y la Letra que se a adquirido es de año y medio.
En este caso sabemos que el valor final, nominal, es igual a 1.000 €, que corresponde en la ecuación a "N", por lo que despejando se queda de la siguiente forma:
E = N/(1+i)^n
Ya sabemos que "N" es igual a 1.000 €, que el interés que debemos utilizar es de 4,5%, "i", y por último que "n" equivale a 1,5, por lo que realizando la anterior operación nos da como valor de "E" 936,11 €.
Esto quiere decir que adquirimos la Letra del Tesoro por valor de 936,11 € y al cabo de dieciocho meses se nos reembolsa 1.000 €, con lo que obtenemos de beneficios un total de 63,89 €.
En el siguiente enlace a la página del Tesoro Público se muestra una tabla en la que aparece la cantidad que se invirtió en años pasados, organizado por los distintos tenedores (inversores).
Por último también me parece interesante dejar la siguiente tabla obtenida de la página del Tesoro Público, en la cual se muestra la evolución que a sufrido el interés de las Letras del Tesoro en los últimos años.
Aquí os dejo la noticia de larazon.es, en la que aparece que el interés de las Letras del Tesoro a disminuido, bajando del 3%.
http://www.larazon.es/noticia/9113-el-tesoro-coloca-6-170-millones-en-letras-y-el-interes-cae-por-debajo-del-3
A modo de conclusión me gustaría decir que invertir en Letras del Tesoro tiene un riesgo mínimo, pero para obtener unos beneficios notorios, que resulten motivadores, es necesario invertir un gran capital, algo que se encuentra lejos de la mayoría de las personas.
hola
ResponderEliminarEs my interesante tu explicación.
Pero una cosa que no entiendo, y perdona mi ignorancia es el 1.5 de donde lo sacas
muchas gracias
Hola:
ResponderEliminarNo te preocupes, es muy sencillo.
Porque la duración es de 18 meses lo que equivale a año y medio, que es 1,5 para determinarlo de forma numérica y poder así resolver el problema con años y no con meses.
Un Saludo.